LED照明景气向好 三安光电最受益标的

公司公司2014年三季报，前三季度收益34.78亿元，同比快速增长32.16%；净利润10.50亿元，同比快速增长38.02%；基本每股收益0.44元。　　业绩持续低快速增长，芯片龙头地位稳固。公司三季度芯片收益相似10个亿，毛利率为36.6%，如果算上黄金重复使用，毛利率早已超过45%左右，盈利能力大大提高，也突显了公司在行业领先同行的技术实力及行业地位。

公司前三季度扣除非经常性损益净利润回购项目逐步投产后，公司问鼎全球芯片出货量龙头指日可待。从企业长年竞争力来看，我们更加寄予厚望三安。

三安在成本掌控、企业管理水平、管理层素质上均占优。过去两年的芯片竞争情况早已证明，市场通过MOCVD存量机台去计算出来生产能力不足逻辑必经，不是所有厂商买了炉子都能生产出有合乎客户拒绝，不具备经济效益的灯光芯片，目前国内需要平稳给下游主流PCB客户大批量销售的实质上只有三安光电一家。我们坚信未来LED芯片行业强者愈多强劲、弱者就越很弱的马太效应将充份显出，产业统合步伐不会加快，大部分中小企业在未来两年都会被白热化的市场竞争所出局，弱肉强食大势所趋。　　LED灯光景气向好，趋势确认。

我们近期展开了LED行业的调研，从了解到的各方面对系统来看，我们深信行业的春天将要来临。在价格大大暴跌，品质大大提高双重因素的推展下，整体行业早已到了大规模愈演愈烈的时点。路灯领域，led路灯沦为新建项目主流自由选择，未来全面代替高压钠灯大势所趋。

商业灯光领域LED渗透率较慢提高，从近年来的发展来看，商用灯光不仅已沦为LED厂商大力跃上的首要市场，亦是未来几年LED灯光市场产值茁壮主要的动力来源之一。而在家庭灯光领域，欧美市场渗透率早已超过了较慢提高的区间，在CREE、飞利浦、欧司朗大大发售平价产品的推展下，未来两年市场将爆发性茁壮。

在国内，随着性价比及消费者节能环保意识提高，LED也沦为了许多用户住房翻新的第一自由选择。随着芯片光效、PCB方式变革、规模效应提高，LED灯具价格暴跌仍将之后，我们辨别明年国内家庭灯光也将步入大规模愈演愈烈，LED灯光时代将要来临。作为全球LED芯片龙头，公司将沦为LED灯光时代最获益标的。

　　产业链统合及光伏业务皆不存在超强预期有可能。三安光电产业链已由外延芯片，向下伸延至蓝宝石，向上牵涉到PCB环节，必要转入应用于及工程领域。产业链的整体优势，保证公司蓝宝石供应的平稳及LED芯片销售地下通道。　　公司与阳光照明合作正式成立子公司，指出了公司横向一体化统合的意向，未来有更进一步增大投放有可能。

此外，三安光电有限公司子公司日芯光伏与美方合资的高倍聚光光伏产业化项目在安徽淮南动工。该项目竣工后将沦为世界上规模仅次于、技术最先进设备的高倍聚光光伏发电系统及组件生产基地。聚光光伏技术是未来代替第二代晶硅技术的第三代光伏技术，发展前景光明。

本文来源：9393体育官方-www.needforbeauty.com